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美主权信用降级多国担忧经济二次衰退
www.fjsen.com?2011-08-11 16:50? 霍文琦 王春燕?来源:《中国社会科学报》    我来说两句

8月8日,在美国丧失3A主权信用评级3天后,七国集团财政部长和央行行长在亚洲股市开盘前发表联合声明称,将致力于在必要时采取联合行动以确保市场流动性,同时支持金融市场运转、金融稳定和经济增长。然而,这样一个空洞的声明并没能阻止股市的疯狂下跌。

股市遭遇“黑色星期一”

过去一周内,全球金融市场刚刚经历一轮恐慌性暴跌。美债阴云未散,股市硝烟再起。虽然美国两党在提高国债上限问题上达成一致,但是市场对美国的信任却出现了动摇。8月5日,国际评级机构标准普尔公司宣布,将美国AAA级长期主权信用评级下调一级至AA+,并维持评级前景展望为“负面”。这是美国历史上第一次丧失AAA级主权信用评级。加之欧洲债务危机持续发酵,全球市场恐慌情绪弥漫。7日,福布斯网站上发表文章认为,信用降级反映了美国政府在管理上的无能。

8日,全球股市一片挫败。亚太股市周一收盘全线大跌,日本股市日经225指数收于9097.56点,跌2.2%,韩综指收跌3.82%,澳股收跌2.9%,新加坡海峡时报指数跌4.7%,沪深两市大幅跌至逾一年来的低点。A股上证综指则跌至接近2500点水平,出现了3.79%的大跳水。

美股期指周一在欧股开盘前大跌。道琼斯工业平均指数期货下跌237点至11165点,跌幅1.71%。标普500指数期货下跌25.60点至1172.40点,跌幅1.91%。纳斯达克100指数期货下跌48点至2139点,跌幅2.09%。

只有欧央行干预,使欧股由跌转升与亚股形成鲜明对比,但还是没能够完全逃离“黑色”。周一下午,欧洲三大股市转升为跌,截至北京时间8日18∶45,英金融时报指数跌幅1.63%。

美国主权信用评级下调究竟意味着什么,对全球经济将带来什么影响?本报记者连线的相关专家认为,美国主权信用评级下调,短期内全球股市或许不会崩盘,但是背后的诱因将对全球经济产生长期负面影响,世界经济或将陷入衰退危机。

张汉亚:若持续资不抵债 美国际地位将下降

中国投资协会会长张汉亚说,美信用评级下降的主要原因是美国经济不景气,经济风险加大,市场对美国的信任减弱。虽然美国提高债务上限,短期内可以暂渡危机,但是长期来看,还会继续出现问题。他认为,美元虽然一直在贬值,但是它在全球经济中的地位短期内是无法被取代的。如果美国持续资不抵债,经济难以复苏,美国在国际的地位也将下降,全球市场对其信任减弱,就是一个信号。

高海红:降级在意料之中 经济衰退或将持久

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室主任高海红说:“美国外债是长期累积的结果,降级完全在预料中。标普以前过于关注欧洲,认定美国没有大问题。股市反应那么剧烈,从表面看,可能是金融市场本身的一种过度反应,最根本的恐怕是对经济二次衰退的担忧。股市如同感冒,股市下跌是发烧的症状表现,最重要的还是要找到‘病毒’的根源。”

她认为,全球经济真正走出衰退,要看以美国为代表的发达市场,美国真正走出危机,全球经济才会好转。因此,美评级下降给全球带来的信息是,美国经济在短期之内复苏比较无望,这在美国近期公布的经济数据有所体现。在此情况下,经济再一次衰退的阴影可能持续的时间会更久。

刘煜辉:选美债乃无奈之举

中国社会科学院金融研究所金融实验研究室主任刘煜辉说,即使标普下调了美债评级,我国的外汇储备也不会立刻开始对美债进行抛售,在没有更好的替代货币产生之前,美元仍将是主要的配置货币。我国外汇储备投资的选择空间小,持有大量的美国国债。在外汇资产配置方面,不是中国可以自主选择的,选择美债也是无奈之举。我国外储投资除了要考虑货币贬值风险外,流动性风险也需要考虑,从这些方面来讲,至今全球市场没有一个能超美债。

面对当前形势,我国关键应该加快经济结构调整,扩大内需,从而减少对投资和出口的依赖,使外汇储备的增长速度下降。毕竟外商直接投资和贸易顺差是外汇储备增长的主渠道,关键还是从国内着手解决问题。

潘英丽:对外汇储备实现资产组合调整

上海交通大学安泰经济与管理学院金融系主任潘英丽说,当前我国外汇储备管理存在两个问题:一是规模太大而且数量还在不断增加;二是在美元贬值背景下,外汇储备的实际收益率很可能是负的。特别是与大宗商品价格不断上涨相比,外汇储备购买力是大幅度下降的。这意味着美元持续贬值或进口商品价格上涨使我国流通中人民币的物质基础受到削弱,并转变为通胀压力。这要求我们作两点调整:一是削弱或消除外汇储备继续增长的势头;二是对外汇储备实现资产组合调整,减少美国国债,增持其他收益高、贬值风险小的资产。

在这种情况下,建议政府考虑出台相关鼓励政策,吸引在外资金融机构担任高管的华人金融精英成立私募股权国际投资基金,通过化整为零的方式开展对外股权投资,让更多为外国金融机构所用的金融高级人才能为增进我国的国民福利作出贡献。

责任编辑:王秀钦
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