央行日前公布的数据显示，今年上半年社会融资规模为7.76万亿元，比上年同期少3847亿元。值得注意的是，在社会融资规模同比小幅下降的同时，人民币贷款占比也略有回落，而企业债券净融资和非金融企业境内股票融资显著增加，直接融资在配置资金中的作用继续增强。
今年上半年，人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4497亿元；新增人民币贷款占同期社会融资规模的53.7%，同比下降3.2个百分点。同时，上半年企业通过企业债券和境内股票直接融资合计9265亿元，占同期社会融资规模比重为11.9%，为历史同期最高水平，同比上升1个百分点。其中，企业债券净融资和境内股票融资分别占同期社会融资规模的8.5%和3.4%，同比均提高0.5个百分点。人民币贷款增幅有所回落，体现了金融宏观调控的成效，而直接融资比重进一步提高，得益于金融市场的稳健发展，进一步拓宽了企业的融资渠道。
在债券市场上，银行间债券市场现券交易量实现平稳增长。数据显示，今年上半年累计成交30.7万亿元，日均成交2519亿元，日均成交同比增长25.6%。同时，债券市场发行规模明显增加，上半年累计发行各类债券3.19万亿元，同比增长38.9%；票据市场交易活跃，上半年企业累计签发商业汇票7.6万亿元，同比增长38.3%；累计贴现13.2万亿元，同比增长9.0%。
市场人士认为，随着金融机构调整资产结构，一般贷款增速趋缓，金融机构提供票据融资的意愿有所增强，票据融资总量呈逐步回升趋势。此外，据初步统计，今年上半年各类企业和金融机构在境内外股票市场上通过发行、增发、配股、行权以及可转债方式累计筹资3362亿元，股票市场优化资源配置的功能进一步显现。
为了进一步提高直接融资比重，有关部门采取多项措施，加强了银行间债券市场管理。
在债券招标发行管理方面，央行在总结近年来债券招标发行管理实践经验的基础上，又对《银行间债券市场债券发行现场管理规则》进行了细化，并于今年5月发布了《银行间债券市场债券招标发行管理细则》，为银行间债券市场债券招标发行工作创造了公平、公正、有序的环境。
在债券市场的交易管理方面，央行于今年4月发布公告，对债券交易管理提出了具体要求，引入了重大异常交易披露制度、异常交易事前报备制度，并进一步强化了交易备案和结算代理人对委托人的监督责任，有利于进一步规范全国银行间债券市场债券交易行为，促进全国银行间债券市场健康发展。
在非金融企业债务融资方面，经央行备案同意，中国银行间市场交易商协会于今年4月发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》。中国五矿集团、中国国电集团、中国航空工业集团3家企业于5月份在银行间市场成功发行130亿元定向债务融资工具，标志着企业债务融资定向发行方式开始实施，有助于加快多层次资本市场体系建设，进一步拓宽了非金融企业的融资渠道。
提高直接融资比重是近年来金融界十分关注的话题之一，它对进一步完善我国资本市场体系、拓宽中小企业的融资渠道具有重要意义。对广大中小企业来说，实现直接融资也意味着进入一段新的发展历程。因此，有关部门要加强相关直接融资的培训工作，帮助中小企业树立公开市场融资的意识，促进其建立健全公司治理、风险管理、内部控制及财务管理制度，提升整体运营水平和核心竞争力，进一步提高融资效率，促使其健康快速发展。
