中国已是全面开放的大国经济，除了单纯贸易盈余的影响，汇率和大宗商品价格波动、外资流动、金融市场恐慌和贸易摩擦等都会影响到中国经济的健康，国际经济衰退所带来的外需冲击也不可低估。2012年国际债务危机压力重重，随着欧洲债务危机深化和经济增长的大幅下滑，以及美国经济复苏的推延，外需对中国经济增长的贡献可能会在2012年再次成为负值。如果出现欧美经济再次探底，则2012年中国经济增长最坏的情景为7.2%。中国近年已通过汇率改革、加工贸易转型、引导FDI流向和加大进口等举措来实现外部再平衡，贸易顺差占GDP的比重从2007年的近10%已下降到2011年的约2%，成效明显。但全球经济再平衡是一个长期过程，特别是全球分工体系的重构需要十年以上的时间，这将是充满摩擦的调整期。预期在“十二五”甚至未来十年，净出口对中国经济增长的贡献都将处于较低水平甚至为负值。

因此，2012年中国经济增长的减速预期已经形成。减速预期的背后，既有短期的债务危机冲击、需求冲击和去泡沫化等因素，更有中长期的产业结构、就业结构调整和制度变革因素，因此伴随着自主改革、主动减速所带来的结构优化和效率提高，中国经济仍将实现平稳较快增长，中长期前景仍然看好。